近日，广东丸美生物技能株式会社（下称“丸美生物”）发布2025年第三季度陈诉。财报显示，该公司前三季度实现业务收入24.5亿元，同比增加25.51%；净利润2.44亿元，同比增加2.13%。
除了丸美生物以外，珀莱雅、上海家化、贝泰妮、华熙生物等十余家美妆头部公司也已经陆续交出本年前三季度“成就单”。此中，珀莱雅本年前三季度实现业务收入70.98亿元，稳居行业TOP1。
与此同时，当前国货美妆总市值TOP1企业易主。截至10月31日收盘，毛戈平以403.22亿元的总市值登顶行业第一，超出跨越位居第二名的巨擘生物38.29亿元。而第三名花落上美股分，总市值达312.54亿元。
那末，国货美妆上市企业本年前三季度整体体现怎样？总市值排名暗地里又展现出如何的新格式？
本年前三季度营收破20亿
最新财报显示，丸美生物2025年第三季度实现业务收入6.86亿元，同比增加14.28%；净利润6948.16万元，同比增加11.59%。今朝，丸美生物旗下重要产物分为眼部类、护肤类、洁肤类及美容类，此中，护肤类盘踞主导职位地方。
据2025年第三季度重要谋划数据通知布告，眼部类业务收入1.49亿元，占第三季度业务收入的21.72%；护肤类业务收入3.06亿元，占比快要一半，达44.61%；洁肤类业务收入6736.81万元，占比约9.82%；美容类业务收入1.48亿元，占比21.57%。
截自丸美生物财报
比拟2024年同期，除了美容类产物，其余品类业务收入占比均有所增长，且护肤类业务收入同比年夜涨42.33%。
别的，丸美生物于运营层面揭示出稳健态势。财报显示，2025年前三季度，丸美生物谋划勾当孕育发生的现金流量净额达1.59亿元，较去年同期年夜幅增加约132.19%。丸美生物称，“这重要患上益在业务收入增长带来的发卖回款净额响应增加”。
纵不雅近5年丸美生物的前三季度陈诉，青眼号外发明，2023年是一个事迹迁移转变点。同年前三季度，丸美生物的事迹进入高速增加期，其业务收入年夜增34.34%至15.36亿元，净利润也同比增加44.84%，到达1.74亿元。
谈和2023年前三季度事迹年夜增的缘故原由，彼时丸美生物于财报中将其归功在“线上转型成长”计谋的乐成实行。到2024年前三季度，丸美生物业务收入同比增加27.07%至19.52亿元，净利润2.39亿元，同比增加37.38%。而本年前三季度，其业务收入更是冲破20亿元，同比增加25.51%。
不丢脸出，丸美生物最近几年来前三季度营收范围连续扩展，增速始终连结于两位数，揭示出强劲的增加韧性。
6家美妆企业连结正增加
包括丸美生物于内，今朝绝年夜部门A股国货美妆上市企业已经披露2025年前三季度陈诉。青眼号外梳理发明，虽然有6家美妆企业仍然连结正向增加，但也有4家企业呈现事迹“双降”征象，且部门企业业务收入及净利润增速较着放缓，这进一步展现出美妆行业增加连续承压的事实。
仅从业务收入来看，珀莱雅以70.98亿元实现断层领先，稳居本年前三季度首位，且是榜单中独一冲破70亿元的企业。作为老牌国货美妆代表，上海家化本年前三季度业务收入49.61亿元，位居第二。贝泰妮则依附本年前三季度34.64亿元的业务收入位居第三。
别的，同处30亿级营收范围的还有有水羊股分及华熙生物。本年前三季度上榜的20亿级营收范围的美妆企业则有2家，别离是丸美生物及若羽臣。而福瑞达化妆品板块、敷尔佳及锦波生物前三季度业务收入别离为15.69亿元、12.97亿元及12.96亿元，配合位在榜单尾部。
因为毛戈平、上美股分、巨擘生物几家港股上市企业暂未披露最新事迹，故上述图表没有将他们纳入统计规模。但整体而言，A股上市的美妆头部企业及后续阵营之间营收差距渐年夜，中腰部企业阵营竞争尤为激烈。
于上述青眼号外梳理的10家国货美妆企业中，上海家化及水羊股分的事迹呈现反转，一举转变了2024年同期的下滑趋向。据财报数据，上海家化前三季度实现净利润4.05亿元，同比年夜增149.12%；而本年前三季度，水羊股分实现净利润1.36亿元，同比增加44.01%。
值患上一提的是，事迹增加最为迅猛确当属美妆品牌办事商若羽臣。财报数据显示，其2025年前三季度业务收入21.38亿元，同比增加85.3%；净利润1.05亿元，同比增加81.57%。
对于此，若羽臣于财报中暗示，“第三季度，公司自有品牌营业体现亮眼，实现营收4.51亿元，同比增加344.5%，占总营收的55.1%。”
毛戈平成总市值“新王”
除了事迹外，本钱市场的体现一样值患上存眷。截至10月31日收盘，国货美妆企业总市值排名出现清楚的梯队分解格式，且第一位已经经易主。
毛戈平作为国货高端美妆标杆，以403.22亿元的总市值高居第一，形成显著的头部效应。华西证券于研报中阐发认为，“该公司使用品牌差异化美学及高端定位形成护城河，中持久看好品类及渠道拓展”。
巨擘生物紧随其后，以364.93亿元的总市值排名第二。此前，巨擘生物一度是国货美妆市值最高的公司，其总市值曾经高达754.14亿港元。上美股分则坐拥312.54亿元的总市值，排名第三。
从总市值角度而言，毛戈平、巨擘生物、上美股分三家港股上市企业配合组成第一梯队，总市值均冲破300亿元，及后续企业形成较着差距。珀莱雅、锦波生物及华熙生物则组成第二梯队，3家企业的总市值不变于250亿元至300亿元的区间内。
贝泰妮及上海家化则别离以190.37亿元及168.59亿元的总市值位列第三梯队。值患上一提的是，本年以来，上海家化总市值涨幅已经超46%，揭示出较强的估值修复功效。第四梯队由丸美生物及敷尔佳构成，总市值别离为138.47亿元及129.56亿元。
不外，成就亮眼纷歧定会投射于本钱市场，好比本年前三季度体现不错的若羽臣，截至10月31日收盘，其总市值为128.37亿元，及敷尔佳仅相差1.19亿元，但也是以未能进入上述图表中的总市值前十。
整体而言，从美妆上市企业的事迹及总市值体现来看，行业“强者愈强”的集中趋向进一步了了，企业间竞争格式愈发白热化。由此，于行业总体增加承压的配景下，打造持久竞争力才是企业维持基业长青的底子。
注：除了非凡申明外，文内港股上市企业的钱币单元均按今日汇率换算为人平易近币。
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青眼 · 2025/11/03 16:59
文｜青眼
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